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2019年注册会计师《财务成本管理》提分试题:企业价值评估(二)

发布日期:2019-11-07 07:59   来源:未知   阅读:

  •   【摘要】环球网校小编整理分享“2019年注册会计师《财务成本管理》提分试题:企业价值评估(二)”,希望可以帮助广大考生提升对此考点题型的解题速度及答题技巧,检测考生对财务成本管理考试知识点的掌握程度,预祝广大考生顺利通过注册会计师考试。

      【典型例题综合题】甲公司是一家火力发电上市企业,2017年12月31日的股票价格为每股5元。为了对当前股价是否偏离价值进行判断,公司拟对企业整体价值进行评估,有关资料如下:

      (2)对甲公司2017年度的财务数据进行修正,作为预测基期数据。甲公司货币资金中经营活动所需的货币资金数额为销售收入的1%,应收款项、存货、固定资产均为经营性资产,应付款项均为自发性无息负债。营业外收入和营业外支出均为偶然项目,不具有持续性。

      (3)预计甲公司2018年度的售电量将增长2%,2019年及以后年度售电量将稳定在2018年的水平,不再增长。预计未来电价不变。

      (4)预计甲公司2018年度的销售成本率可降至75%,2019年及以后年度销售成本率维持75%不变。

      (5)管理费用、经营资产、经营负债与销售收入的百分比均可稳定在基期水平。

      (6)甲公司目前的负债率较高,计划将资本结构(净负债/净投资资本)逐步调整到65%,资本结构高于65%之前不分配股利,多余现金首先用于归还借款。企业采用剩余股利政策分配股利,未来不打算增发或回购股票。净负债的税前资本成本平均预计为8%,以后年度将保持不变。财务费用按照期初净负债计算。

      (1)编制修正后基期及2018年度、2019年度的预计资产负债表和预计利润表(结果填入下方表格中,不用列出计算过程),并计算甲公司2018年度及2019年度的实体现金流量。

      (2)计算甲公司2017年12月31日的实体价值和每股股权价值,判断甲公司的股价是被高估还是低估。

      2018年的净利润6 637.50万元全部留存,其中900万元增加净经营资产,另外5737.50万元用于偿还借款。

      2019年注册会计师考试将在12月下旬公布成绩。为了方便考生及时获取注册会计师成绩查询时间,环球网校提供免费预约短信提醒服务,我们会及时提醒您2019年注册会计师考试成绩查询时间,请及时预约。

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